文:柳华芳

传闻变成真相,大企鹅军团正式入股京东集团,pony哥在投资搜狗、点评之后,再一次大手笔入股京东,腾讯迅猛地推进着自己的大生态布局,搜索、生活电商、实物电商三大领域占下了重要的位置,相比前两家,这次入股京东,腾讯一定会赚大发了。

京东的物流布局基本完成,已到收获期

京东不是个轻的互联网公司,他们大量的钱都投在物流系统建设上和供应链管理上,我记得京东市场总监褚世元微博上说过亚洲一号仓储项目也已经完成了,这意味着京东在物流上的关键节点的布局已经基本完成,接下来京东就进入到开放式的收获期,现金将更多地用在电商类目的深耕上,比如最近推出的蝴蝶节。

腾讯易迅虽然也有一些自建仓储,但是无法和京东的物流体系相提并论,如果腾讯投入巨资做仓储物流,在行业层面可能造成很大的重复建设,而且多久能够形成对京东或天猫的对等竞争力还是一个巨大的问号。入股京东后,如果双方可以多多共享物流系统,那么,京东的物流盈利速度会加快,仓储的利用率和周转率也会提高。

京东用户的ARPU值高

刘强东带领京东干了互联网企业不太敢干的苦力活,收获的是ARPU很高的忠诚用户群,这是京东最宝贵的资产,在实物电商领域,京东的ARPU值是最高的。

随着京东在百货、美妆服饰、个护等众多类目的扩展,京东用户的购物篮将会更丰富,女性消费者向京东迁移的比例和速度都会加大,相比之下,当当网已经被边缘化,只有阿里凭借用户规模和支付系统的积累才能和京东向抗衡。

腾讯入股京东带来了三大法宝

腾讯这次入股京东,从公开报道上看,不是现金形式的入股,腾讯是否出现金或出多少现金还不得而知,作为战略级的入股,腾讯带来了腾讯电商、移动入口、支付三大法宝。

腾讯电商最近一年多发展的还不错,并入京东后,在供应链层面将彻底改善,应该会完全采用京东物流和供应链系统,这部分的盈利能力和转化率会大幅度提高。拍拍网并入京东,京东将开展C2C业务,京东的产品能力不会比腾讯强,但是京东在电商专业的产品经理要比腾讯电商的更好一些,如果京东能改造好拍拍网,那将是阿里的喉中刺。

这次入股的亮点是腾讯给京东微信和手机QQ的一级入口,这是什么概念呢?微信有四亿多用户,活跃度极高,京东没有足够的产品资源和用户规模来和阿里拼杀移动端,pony给了东哥两把小马飞刀。

支付层面,腾讯有财付通,财付通的用户规模已经很大,加上微信支付绑定带来的二次激活,财付通迫切地需要一个海量的实物电商场景来提高自己的用户粘性和留存率。京东已经有了网银在线,具备完整的支付功能和基本的理财能力,京东抛弃网银在线的可能性很少,在支付领域的融合有可能发生在两个场景:一个是pc端京东增加财付通支付、二是移动端集成微信支付。

关于京东的估值

由于在美国上市的电商公司,只有当当、唯品会、兰亭集势,而京东在体量上远超过这些早期上市的,关于京东的上市估值参照物应该是amazon,而不是国内上市电商。

相对amazon,京东的电商业务已经很强大,而云计算和自主品牌智能设备方面,京东刚起步阶段,京东比亚马逊多出来的部分是庞大的自建物流体系,但是现在还没盈利。所以,相比amazon的1400美金市值,来自中国的京东的上市估值合理值是1400/2-xxx+yyy,xxx代表云计算和智能设备的部分,yyy代表物流部分。我个人对京东上市的新估值是400亿美金,上市一两年内会涨到600亿。

腾讯入股京东,很容易推理出来的是:

1、京东的用户规模会高速增长

2、京东在移动端的覆盖率会超过现在pc端的规模。

3、腾讯可能会帮助京东快速将品牌覆盖到三次线城市。

 

1 Comment
  1. 2014年,加油

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